来源：博望财经
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文|宁成缺
最近，被称为月子中心“爱马仕”的圣贝拉，再次港交所递交了IPO肯求。
回顾圣贝拉的上市之路，可谓辛劳重重。本年6月25日，它初度递交了招股书，但随后又秘要塞撤了下来。
策划词，只是过了2天，圣贝拉就卷土重来，重新递交了招股书，不时鼓动其在港交所主板的上市程度。这次IPO，瑞银集团和中信证券担任了联席保荐东说念主，为圣贝拉的上市之路增色不少。
圣贝拉被称为中国最“贵”的月子中心，这里28天的月子套餐起步价就是16万8，而56天的套餐最高价更是高达96万8，明星戚薇、唐艺昕、李艾、吉娜·爱丽丝、麦迪娜等都曾是圣贝拉的客户。
张开剩余90%二次递表，圣贝拉完结了快速的延迟，新增了17家月子中心，若这次告捷完成上市，圣贝拉集团将成为港股“家庭品性守护的第一股”。
固然圣贝拉竖立仅7年时辰就走到了港交所的门前，但其加快奔走下也面对着不少挑战。三年已累计耗损7.73亿元。同期，圣贝拉还曾因乌有宣传被行政处罚，法律与合规风险一样拦阻小觑。
半年营收3.58亿，“月子中心”的营业能作念多大？
圣贝拉，这个2017年在杭州起步的高端月子中心品牌，如今已悄然转机为一个业务线多元的产后守护及汲引集团。
它的业务疆域涵盖了三大板块：月子中心（提供产后守护和汲引处事）、家庭守护处事，以及女性健康功能性食物。
从2024年上半年的收入来看，月子中心依然是主力军，占比高达85.7%，家庭守护处事和女性健康功能性食物则差异占据了8.2%和6.1%的份额。
诠释期内，圣贝拉的营收增长势头矫健，从2021年的2.59亿元一皆飙升至2023年的5.60亿元，涨幅突出了一倍，达到了116%。2024年上半年，营收也达到了3.58亿元，比客岁同期增长了32%。
说到主营业务，月子中心无疑是圣贝拉的骄贵。它旗下有三大品牌：圣贝拉（旗舰超高端月子中心品牌）、艾屿Bella Isla（小心点理健康的高端月子中心品牌）、小贝拉（高端月子中心品牌）。
这三大品牌为圣贝拉带来了可不雅的收入，诠释期内，月子中心的收入差异占总收入的90.2%、86.4%、83.5%，是名副其实的营收担当。
收场2024年12月21日，圣贝拉如故领有72家高端月子中心，其中58家是自营的，14家是处罚的。这几年，圣贝拉不断延迟，2021年至2023年，以及2024年上半年，差异新增了10、11、7家以及17家自有或处罚中心，速率可谓惊东说念主。
天然，圣贝拉的收费亦然不菲的。以最低门槛来算，圣贝拉、Bella Isla和小贝拉的套餐价钱差异是16.88万元、9.88万元和6.80万元。套餐价钱一般依据房型面积、升值处事数目与处事天数有所不同，广州文采东方店的“女王套餐”基础价钱更是高达38.88万元。
除了月子中心处事，圣贝拉还有产后研修所（产后汲引处事品牌）、予家（家庭守护处事品牌）、广禾堂（女性健康功能性食物品牌）以及S-bra（女性内衣品牌，算作产后汲引处事的一部分），业务布局畸形全面。
圣贝拉的发展离不开成本的因循。竖立以来，它如故完成了多轮融资，累计融资金额突出3亿元，投资方包括腾讯、高榕成本、国寿投资等一众大佬。其中，腾讯和高榕创投差异是圣贝拉的第一大和第二大机构投资方，握股比例差异为11.6%和8.3%。
圣贝拉的发展势头畸形迅猛。笔据弗若斯特沙利文诠释，以2023年超高端月子中心产生的收入计，圣贝拉是中国最大的产后守护及汲引集团；以2021年至2023年的收入增长率计，它亦然增长最快的范围化产后守护及汲引集团。
值得一提的是，圣贝拉如故向国际拓展了我方的业务。2022年1月，它在香港开设了第一家处罚中心；2023年10月，新加坡的第一家自有国际中心也落地了；2024年5月，好意思国大洛杉矶地区的第一家处罚国际中心也迎来了开业。
至此，圣贝拉成为中国内地首家拓展至国际的月子中心运营商，展现了其寰宇化的视线和宏愿。
撬动高端商场，看圣贝拉的“三板斧”
圣贝拉不详在竞争是非的商场中脱颖而出，主要成绩于它的“三板斧”策略。
开首，圣贝拉自竖立之初就明确了其高端商场的定位，它的旗舰品牌圣贝拉28天套餐价钱起步就是16.88万元，Bella Isla算作侧重点理健康的高端月子中心品牌，价钱也从9.88万元起，即即是小贝拉这一高端月子中心品牌，价钱也从6.80万元初始。
这么的定位决定了圣贝拉门店的选址多纠合在一二线城市的CBD地段，如上海的外滩华尔说念夫旅社、苏宁宝丽嘉旅社等，与高端消费东说念主群的生存场景紧密连系。
其实，这已经不是宜家第一次依靠餐饮博出位了，曾几何时，一元甜筒、三元热狗、特色瑞典肉圆，还有会员卡无限续杯咖啡，都是很多消费者去宜家的理由。美国的一份调查显示，在全世界有超过30%的消费者去宜家就是去吃饭。2023年，宜家中国餐饮销售额占比超过了11%。
这不就是我们心里那个“理想生活”的样子吗？
其次，圣贝拉秉承了轻钞票模式，通过租借花样获取使用权，这种策略不仅有助于快速延迟，还能最大戒指减少成本开支，使得新中心具有较短的投资回收期。
罕见是疫情技术，旅游、旅社行业受到冲击，圣贝拉敏感地捕捉到了这一契机，快速调研后径直与不少旅社达成了讨好。
现在，彩娱乐官网（中国）有限责任公司圣贝拉集团如故与近50个旅社品牌联袂，还与杭州贝瑞斯好意思华妇儿病院进行了深度一体化讨好，致使与方位国资委共同打造了一座近6000平米的妇幼一体化大楼。这种生动的讨好模式让圣贝拉在快速延迟的同期，也保握了钞票的高效哄骗。
再者，圣贝拉在处事方面下足了功夫，用专科守护处事赢得了客户的信托。它莫得采取传统的月嫂模式，而是与照料学校讨好，用接受过系统性培训的守护东说念主员来代替月嫂。为此，圣贝拉研发出了五百多页的培训讲义，该讲义还在2017年取得了好意思国认证协会（ACI）的认证。
现在，圣贝拉有近千名在任守护东说念主员，每年培训近2000东说念主。这些守护东说念主员为客户提供包括24小时照料一双一守护、产后汲引、神志疗愈、艺术调节等在内的个性化处事体验。
这种专科、细巧的处事得志了中高端客户的多元化需求，也奠定了圣贝拉在高端月子中心规模的最初地位。
此外，圣贝拉还受益于中国内地家庭守护行业的握续增长。
笔据弗若斯特沙利文诠释，家庭守护商场范围由2018年的3086亿元增至2023年的5738亿元，复合年增长率为13.2%。估计商场范围将从2024年的6578亿元增至2030年的13378亿元，复合年增长率为12.6%。
政府对家庭守护行业的因循力度也在不断加大，出台了一系列成心于行业发展的政策设施。这些都为圣贝拉等家庭守护企业提供了愈加宽松的发展环境。
瞻望改日，圣贝拉有着明确的谋略。它在招股书中示意，IPO召募所得资金将主要用于扩展产后守护汇集、在现存和新城市开设新的月子中心以及整合竞争敌手。
同期，它还标的推出新处事和居品，以扩展全面的品类得志客户的终生需求。这包括开拓在中国的养老守护业务、零卖业务和产后汲引处事等。这些新处事和新址品的推出将为圣贝拉带来新的增长点。
三年累计耗损7.73亿元，圣贝拉任重说念远
圣贝拉，这家提供高端耗费处事的月子中心，连年来在营收上照实展现出了不小的增长势头，但与此同期，净耗损也出入相随，成为其财务报表上难以淡薄的一笔。
从数据上看，2021年至2023年，该公司的净利润差异为-1.22亿元、-4.12亿元和-2.39亿元，三年下来累计耗损达到了7.73亿元。
不外，值得一提的是，2023年公司的毛利率普及到了36.54%，耗损情况有所改善，净利率也升至-42.67%。以调度后净利来看，2023年度公司如故完结了扭亏为盈，调度后净利为0.21亿东说念主民币，2024年上半年调度后净利也有0.17亿东说念主民币。
圣贝拉的营收增长，很大程度上成绩于其高端耗费的定位。策划词，这种定位也带来了崇高的运营成本。旅社房钱、专科守护东说念主员的薪酬等，都是不小的开支。
以租借成本为例，诠释期内，该公司的租借成分内别约为5714.9万元、9225.1万元和1.01亿元，逐年攀升。圣贝拉2021年至2023年的营收差异约为2.59亿元、4.72亿元和5.60亿元，粗豪估算下来，用户支付的套餐金额中，约有四分之一被用来支付了房租。
同期，东说念主力成本亦然一大支拨，从2021年的5494.8万元，缓缓增至2023年的1.22亿元，约占用户支付套餐金额的四分之一。
此外，圣贝拉的营销也破费不小。公司主要通过应付媒体圈层裂变进行营销，在小红书等女性纠合的应付平台上，可以芜俚看到对于圣贝拉的推选帖，这种营销花样的成本也不小。
诠释期内，公司的销售及分销开支差异为3264.2万元、5879.0万元、8150.0万元，其中月子中心业务的销售及分销开支差异为2770万元、3450万元及4420万元，占合并业务线收入的百分比差异为11.9%、8.5%及9.5%。
策划词，家庭守护商场竞争是非，尤其是高端月子中心规模更是如斯。圣贝拉面对着来自国表里宽绰竞争敌手的压力，其中爱帝宫就是国内老牌且现在独一上市的连锁月子中心公司。
爱帝宫不仅开启了超轻钞票模式，还施行了“爱帝宫/月格格”双品牌计谋，并推出了“五年五十城标的”，然而2021年借壳上市后，爱帝宫的估值并不高。此外，还有喜之家、大好意思股份等公司也先后阻隔挂牌，月子中心这一排的日子并不好过。
除了商场竞争外，圣贝拉还面对着法律与合规风险。由于“月子中心”在谋略类别上并不属于医疗机构，也未取得《医疗机构执业许可证》，因此无经历向用户提供医疗处事。而圣贝拉旗下的一家月子中心就曾因无证行医而被罚金。
此外，公司在运营历程中还可能面对其他行政处罚风险，如提供的健康参议处事被旁边部门认定为医疗行径、守护巨匠的责任时长突出法定限制等。
圣贝拉的月子中心仍存在诸多隐患，证监会就曾条款圣贝拉证实一系列问题，如境内运营实体是否握有医疗机构执业许可证、外资握股情况是否妥贴外资准入政策等。
另外，值得一提的是，贝康集团算作圣贝拉的障碍全资附庸公司和境内的主要谋略实体，其障碍握股的上海蕤阁健康处罚有限公司还出现了资金链断裂的问题。
由于“悦阁母婴守护中心”发扬东说念主在资金链断裂后“罢休岂论”，被拖欠预支款、工资、货款的客户、职工、月嫂纷纷将维权对象指向了障碍握有公司股份的股东贝康集团。这一事件也给圣贝拉带来了一定的负面影响。
和不少处事行业一样，月子中心也存在着漫步、不易表率化的问题。弗若斯特沙利文诠释指出，按2023年来自产后守护及汲引处事收入假想，中国前五大产后守护及汲引集团的市占率之和不及5%。
中国更生儿数目的显赫下跌也对月子中心行业带来了挑战。淌若出身率不时下跌，家庭守护行业的商场范围可能不会按面前预期的速率增长，致使根柢不会增长。这对圣贝拉的业务发展和盈利材干来说无疑是一个不小的检修。
在营运成本方面，圣贝拉的情况略显弥留。收场2024年10月31日，公司的现款过头等价物仅为3587万元，而流动欠债总和却高达4.2亿元，流动欠债净额为9575万元。这意味着，公司在资金运作上需要愈加严慎。
固然圣贝拉在营收上取得了可以的增长，但净耗损问题仍然需要引起高度醉心。同期，公司在营运成本、商场竞争、法律与合规风险等方面也面对着不少挑战。
总的来说彩娱乐官网（中国）有限责任公司，圣贝拉的改日依然任重说念远。
发布于：北京市